加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）提出警告，唐纳德-特朗普（Donald Trump）的关税威胁以及由此产生的贸易不确定性可能对加拿大经济带来长期而难以逆转的结构性损害。
该行高级经济学家范克莱尔（Claire Fan）在最新报告中指出，根据加拿大统计局最近的商业意向调查，虽然计划中的资本支出有所增长，但这种增长尚不足以扭转过去二十年投资疲软的趋势。值得注意的是，这项调查主要在去年 9 月至今年 1 月期间进行，未能充分反映特朗普上任后贸易紧张关系的加剧。
自那时起，经济前景已变得更加不明朗。范克莱尔表示，“投资计划很可能已经被缩减，特别是在制造业等面临较大贸易风险的行业中更是如此。”
本周，加拿大六大银行中有两家的高级管理人员也表达了类似观点，他们指出，在重大关税威胁的阴影下，客户对资本支出持更加谨慎的态度。
新斯科舍银行（Bank of Nova Scotia）的首席风险官菲尔-托马斯（Phil Thomas）在分析师会议上表示，“大家都在观望，看看事态将如何发展。因此，无论是零售业还是企业和商业领域，我们现在都能观察到一种停滞不前的现象。这让人们不得不暂停脚步，重新思考应对策略。”
尽管最近有所挑战，商业投资的总体状况并不乐观。据周三的调查显示，私营企业计划在2025年增加5.5%的投资支出，主要增长来源于商品生产部门，尤其是制造业。然而，范克莱尔指出，这一增长主要是价格上涨所致，如果剔除价格因素，“实际”投资相比一年前下降了2.3%，与大流行前的2019年相比下降了2.2%。
实际投资的增长也未能跟上人口及劳动力的快速扩张，导致按劳动力计算的实际投资持续收缩。尽管资金充裕，加拿大皇家银行指出，非金融企业持有的现金和存款总额在2024年第四季度达到了9920亿加元，占国内生产总值（GDP）的32%，远高于2019年的26%。
范克莱尔强调，特朗普发起的关税谈判所带来的不确定性并未能说服企业放弃这些流动资产，以推动生产力提升。她比喻说，“正如家庭在经济衰退时为了应急而储蓄更多资金一样，企业面对未来贸易背景的不确定性，也更倾向于持有流动资产，而非投资于生产力提升。”
加拿大的生产力下滑问题已引起关注，以至于加拿大央行在一年前宣布生产力处于“紧急状态”。范克莱尔警告说，“新一轮投资支出的疲软可能会延长加拿大长达数十年的生产力紧缩，将短期内的贸易威胁转化为经济中难以逆转的结构性损害。”
她最后指出，今天的贸易动荡不仅可能抑制当前的投资决策和国内生产总值（GDP）增长，还可能对未来经济产生深远的负面影响，“由于投资持续不足，生产力增长的结构性表现不佳，这基本上意味着加拿大经济在未来几年的长期增长速度将受到限制。”
转自新趋势地产多房网
